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偏爱小市值的投资者,进来了解下这个策略Pinned highlighted

掘金小Q 【 论坛管理员 】 发表在策略研究 2020-04-27 15:04:03

策略研究
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了解Alpha策略和Fama_French 三因子模型的人都知道,市值因子是一个长期有效的超额收益来源,对股票收益率有一定的解释作用,小市值的股票更容易带来超额收益。这也比较好理解,因为小市值类股票往往表现活跃,容易引发炒作风潮。此外,还有IPO管制的原因(大量排队企业选择借壳),也有市场风险偏好提升的原因(市场恶性循环越来越偏爱小市值)。小市值通常选到的是刚起步的公司,具有较强的成长能力,在一定范围领域内有较强实力(否则谁让你上市的),特别是在发展中国家此类因子有强力的alpha。

策略逻辑:市值可以带来超额收益

策略内容:每月买入市值最小的30只股票,持有至下个月月初再调仓。

资金管理:等权重买入

风险控制:无单只股票仓位上限控制、无止盈止损

最终回测结果:如下

当下小市值策略已经成为了基金行业内部公开的“秘密”。谁也不知道未来能否继续获得超额收益,但谁也不能说未来一定会失效。

声明:本文观点仅供交流探讨,不够成任何投资建议!
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