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合适的杠杆策略应该如何设计?Pinned highlighted

夏沧海 发表在掘金2 2015-07-28 08:24:18

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交易中使用杠杆是一个让人又爱又恨的问题,杠杆使用过小会导致收益偏低,浪费资金,杠杆使用过高则很容易被比较极端的行情击倒,变得血本无归。历史上个人投资者往往会在取得成功之后变得骄傲,使用了过大的杠杆导致自己破产。量化交易最大的好处就是能够避免感情的影响,将交易至于完全的理性的基础上,所以我觉得我们很需要开发一个合理的杠杆策略。基本想法如下 :

  • 杠杆策略的设定需要且基本上只需要建立在:该策略在过去的回测结果,所以这要求我们能够很方便的进行自动化的回测,这个要求就回到了我的另一个帖子 如何将掘金终端的Backtest业绩指标自动化输出? 当然 历史并不完全包含未来 ,所以针对过往行情下策略的表现设定的杠杆策略,在实际应用中应该更保险一些——例如只使用理论预测的杠杆的80%,或者从本金中专门拿出一小部分资金准备应对未来不可预测的大事件。

  • 杠杆策略应该是自动化调节的,使用的杠杆应该在不同的行情下设置为不同的数值。所以需要由一个跟踪极端事件发生概率的指标。 根据以往的经验,金融极端事件除了自然灾害这种人类无法控制或很难预测的事情之外,大多数是违约问题或基本经济参数(如利率、汇率)调节问题, 但都可以总结为“违约问题”——即现有的某个规则无法继续运行下去带来的结果,所以该指标只需要跟踪每一个影响较大的经济主体:宏观经济指标、各个政府、各国中央银行、各重要公司是否到了即将违约的时期。

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