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雷文超:IT海龟派“一帆风顺”的量化交易之路Pinned highlighted

永远在路上 发表在策略研究 2018-08-27 10:55:08

策略研究
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雷文超,1995年美国普渡大学(Purdue)电脑工程硕士毕业,毕业后在美国硅谷凌云逻辑公司(Cirrus Logic)任高级网络工程师。1998回国,先后担任雅虎中国销售总监,阿里巴巴网络公司产品副总裁,新浪无线网络公司副总裁,广州火鸟科技公司和广州巡洋网络科技公司总经理。正当雷文超在互联网行业取得了一定的成功的时候,他却毅然地选择转投期货市场。

为什么转投期货市场?首先,他认为今后的十年是金融量化投资在中国发展的黄金十年,国内现在的金融量化投资相当于2000年的互联网,是群雄并起,百花齐放的年代,是做事业最好的年代。其次,雷文超通过总结以前的工作经历发现他有量化思维的偏好,喜欢通过实验来检验各种理论,喜欢思考,喜欢建立规则和打造系统。他觉得这些习惯都是很适合量化投资,而且通过他的量化交易的出色业绩,也证明量化交易确实就是他所擅长和喜欢的领域,所以他才决定转投期货市场,他表示要把量化投资当成一辈子的事业来做。

在一次偶然的机会下,雷文超遇到了同样有着十余年IT与互联网从业及创业经验,并正向专职投顾转变的编程高手姜男,共同的目标和理念使两人走到了一起,组建公司,成立量化投资团队。经过一年的时间,从量化交易信号,到程序化交易的研发历程,到2013年正式推出首款基金专户产品。雷文超的量化投资之路称得上是一帆风顺,但还是遇到了点波折,在刚开始做量化投资的时候,雷文超团队交易的主要账户在股指期货做空浮盈400万元时,市场开始反弹,导致账户每天亏损几万元甚至几十万元,一个月就回吐了200万元的利润,雷文超和搭档姜男商议后决定以盈利出金为由,人为将做空头寸降低一半。随后,市场却大跌2%,并由此开始长达四个月的持续盘整下跌,跌幅累计达16%。这次的人为干预足足使雷文超团队少赚了300万元。这次的教训让雷文超和姜男对团队的交易理念、人与交易系统的真正融合进行了反思,也促使他们在此后的交易中更加坚定地执行全量化交易信号,排除主观干预。

在交易策略研发上,雷文超把交易理念放在首位,交易理念强壮,盈利可持续性高;其次是盈利稳健性好,能容纳大规模资金;最后考虑高收益风险比,模型的异构性明显。雷文超的核心交易理念很多,比如:对市场要做对策而不是做预测;尽量保持全量化交易信号,排除主观干预,将短线策略和日内策略实现完全程序化交易,中线策略依据量化信号进行手工交易。同时,通过中线、短线和日内的多周期策略以及不同交易理念策略的组合来对冲回撤风险;避免单策略投资,通过交易策略的组合来分散回撤风险等。

通过3年多的研发和近2年的实盘完善,雷文超的团队目前有11个中线、短线跨日交易模型和11个日内交易模型在大资金交易,另有9个储备交易模型在小资金实盘检验,形成实战一代、储备一代、预研一代的模型梯队。为了充分控制风险,在研发这些交易系统时,雷文超和他的团队对风控有全面、精细以及有弹性的要求。目前,他们的系统主要投资于股指期货一个品种,跨日策略以趋势跟踪为核心,日内策略是充分多元化,采用完全不同的交易理念回避风险。在具体投资过程中,雷文超要求团队控制总杠杆,过夜保证金最大使用率为30%。无论账户亏损或盈利,每次交易前他们都会按风控原则重新计算介入资金规模,根据风险回报率及时调整仓位,对交易系统配置多重止损,并在交易过程中严格执行。

“冬天正在来”,这个格言来自著名魔幻小说《冰与火之歌》,是北国王国的格言。雷文超用这句话来提醒自己和团队成员,风险随时会来临,必须做好准备。交易其实就是在管理风险。当你明白你管理的是风险时,很多规则就会自然而然地遵守。

来源:期货中国
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